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投资者教育之风控篇-投资风险管理

发布时间:2017-01-17 15:38

(一)风险管理流程
      风险管理是指如何在一个有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。其中包括对风险的度量、评估和应变策略。一般来说,风险管理包括四个流程:风险识别、风险测量(风险定价)、风险处理和效果评价。
1.风险识别
      风险识别过程是指各类经济单位对其经济活动中所面临的风险的类型、重要性的认识过程。
      目前金融风险识别的方法有很多,每一种方法都有其优缺点和适用范围。常用的方法有失误树分析法、情景分析法、资产财务状况分析法、专家调查列举法、分解分析法等几种方法。
      通常风险识别可以获得三个方面的认识或数据:可能面临的不同结果(有哪些),风险结果影响的方向和大小(影响力),不同结果发生的概率(可能 性)。
2.风险评估
      风险评估即对面临的风险的定量分析或定价。
3.风险处理
      风险处理即选择处理风险的方法并组织实施风险处理。
      简单地说,风险处理有四种基本方法:风险回避、风险预防、风险承担和风险转移。风险回避是一项有意识地避免某种特定风险的决策;风险预防是为降低损失的可能性或严重性而采取的行动;风险承担是指承担风险并以自己财产来弥补损失;风险转移是指将风险转移给他人。通常,实现风险转移有三种基本方法,即分散投资、保险和套期保值。
4.效果评价
      风险管理是一个动态反馈过程,这是因为:随着时间的推移和情况的变化,可能产生新的风险;有关风险可能性和严重性的信息可能更易获得;管理这些风险的方法可能越来越多;或者有新的定价模型出现等。因而,需要在这一过程中对决策进行定期的评价和修正。
 
(二)市场风险管理
      为了防止大宗商品交易中市场风险的出现,交易市场规定了一系列制度,来管理大宗商品现货交易中的风险。如商品审核、风险警示、全款全货交易、涨跌停板、持货限额等制度。但投资商仍应结合实际交易情况进行市场风险的管理。
      一般而言,市场风险主要是指由于市场变化带来的价格波动导致损失发生的可能性。它通常表现为金融工具或其组合的价值随市场因素的变动而带来的变化。
      虽然与其它金融资产,如股票、债券相比,现货交易有其特有的特征,即大宗商品不是任何人、机构和国家的负债,它是人类真实劳动的结晶,具有其内在价值。而其它金融资产多为信用资产,一旦发行人的信用能力受到冲击,其价格就会受到冲击。因此,比较而言,针对现货的投资相对安全。但是,对于大宗商品投资工具而言,其投资同样也面临市场风险。
      既然投资即伴随风险,那如何衡量大宗商品投资与其他金融资产投资的风险率便显得尤为重要。对于投资者来说,收益与风险性价比更高的金融资产自然才更值得投资。
      我们通常采用价格的波动率进行大宗商品价格市场风险的度量。波动率是指其收益率对于特定证券或者市场指数的偏离程度。一般来说,资产的波动率越大,那么其风险越大。大宗商品价格的波动特征明显小于其他商品的价格。这是由大宗商品市场的深度和流动性所决定的,因为其价格受限于现存地表的大量可用的大宗商品存量。大宗商品的可再生性决定了,一旦出现急剧的市场需求,其他形式的大宗商品可以迅速转换来满足市场需要。因而,大宗商品的价格波动性比较于FTSE 100或者S&P500指数等蓝筹市场而言,其波动性更低。同时,高的波动率出现对于大宗商品和股票市场具有不同的含义。如果大宗商品价格波动性迅速升高,通常意味着市场开始进入迅猛上涨阶段。相反的是,如果股票市场波动性提高,那么市场同时会出现崩盘现象或者气氛紧张浮躁阶段。
      通过以上对风险的基本了解和学习如何管理风险,投资者在进行大宗商品投资时可以清晰的认识到所面临的风险种类,也可以根据以上风险管理方法去及时应对。系统风险既然不可避免,那在投资时也不必期望能够把风险规避到零,认为能够只赚不赔。投资者需要的是平和的心态及理智的大脑来清晰的认识风险,再运用相应风险管理方法合理分配风险,这样才能达到投资收益的最大化。

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